“深港通”開通將倒逼基金公司研究港股

盡管真正同時在“玩”A股和港股的產(chǎn)品還不是很多，但隨著深港通漸行漸近，港股的低估值和高股息率展現(xiàn)出強(qiáng)大吸引力，加之港股通總額度不再受限，南下資金正持續(xù)涌入港股市場。在此背景下，內(nèi)地公募基金中參與港股投資的基金正呈現(xiàn)出多箭齊發(fā)的態(tài)勢。而這顯然又將倒逼基金公司加強(qiáng)對港股的研究。

對此，上投摩根基金公司目前就在力推上投摩根中國世紀(jì)靈活配置混合型基金，認(rèn)為這只新發(fā)行的基金不僅能夠深入挖掘港股投資價值，還可進(jìn)一步布局以美國市場為代表的境外市場中的優(yōu)質(zhì)中國企業(yè)，實(shí)現(xiàn)對優(yōu)質(zhì)中國公司的全球布局。“從宏觀角度來看，不同市場在不同時間區(qū)段之下表現(xiàn)顯著不同。在2008年全球金融危機(jī)之前，新興市場經(jīng)濟(jì)增速明顯超越成熟市場；但金融危機(jī)后表現(xiàn)互換，新興市場與成熟市場的經(jīng)濟(jì)增速差距開始縮小，成熟市場復(fù)蘇速度則較為明顯，顯示宏觀環(huán)境下市場會有輪換表現(xiàn)。因此，投資要絕對把握單一市場的難度非常高，同時投資單一市場所承受的風(fēng)險也會隨之上升。而通過多區(qū)域資產(chǎn)配置，投資組合可以分散配置到多個低相關(guān)度的區(qū)域，長期來看，其組合波動率會明顯降低。”上投摩根基金如是說。

華泰柏瑞基金公司也不甘人后。“A股與港股在行業(yè)分布、市場結(jié)構(gòu)、投資風(fēng)格等方面都有著明顯的不同，兩地市場具有互補(bǔ)性。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與技術(shù)創(chuàng)新帶來新的經(jīng)濟(jì)增長動力，兩地上市的企業(yè)都能受惠此結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來的契機(jī)。尤其今年以來港股大幅跑贏A股指數(shù)，更凸顯了資產(chǎn)配置分散風(fēng)險的重要性。從估值的角度來看，被低估的港股投資機(jī)會是比較明確的，深港通的開閘也有利于提高部分中小港股的定價權(quán)。此外，9月份保監(jiān)會發(fā)布條例允許保險資金參與滬港通試點(diǎn)業(yè)務(wù)，將為港股注入巨大的流動性。” 華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)滬港深基金擬任經(jīng)理黃明仁告訴《投資者報》記者，自己管理的這只產(chǎn)品已于10月24日公開發(fā)售，主要投資于滬、港、深三地股票。

除了滬港深主題基金外，相關(guān)的QDII產(chǎn)品和上市基金也成為投資者重點(diǎn)關(guān)注和基金公司力推的對象之一。華寶興業(yè)基金旗下的明星QDII-LOF“香港中小”(501021)就是鮮活例證，該產(chǎn)品是目前國內(nèi)唯一跟蹤香港上市中國中小股票的指數(shù)型基金，跟蹤標(biāo)的為“標(biāo)普香港上市中國中小盤精選指數(shù)”；今年7月6日，香港中小正式上市交易，當(dāng)日成交即達(dá)到3316萬元，截至10月18日，香港中小的日均成交金額也達(dá)到704萬元，在全市場175只可比LOF基金中排名前十，在全部QDII-LOF基金中則排名第六。不僅如此，在今年7月同期上市的3只LOF基金中，香港中小自上市以來的流動性遙遙領(lǐng)先。

業(yè)內(nèi)專家分析，恒生綜合小型股指數(shù)中預(yù)計約有105只股票可被納入深港通，占該指數(shù)權(quán)重的70%以上，這就意味著深港通正式開通后，易方達(dá)恒生綜合小型股指數(shù)基金(161124)將從中受益。據(jù)公開資料顯示，正在發(fā)行的易方達(dá)恒生綜合小型股指數(shù)基金是一只深交所上市基金產(chǎn)品，基金上市后可支持二級市場T+0交易，當(dāng)天買入后于當(dāng)天即可賣出，資金運(yùn)作效率高。“對內(nèi)地投資者來說，深港通和滬港通都有50萬元的資產(chǎn)門檻，50萬元以上的內(nèi)地股市投資者可直接投資于符合條件的港股，也可通過上市交易基金來分享港股投資機(jī)會；50萬元以下的投資者需要通過上市基金來分享港股投資機(jī)會。”業(yè)內(nèi)專家如是表示。