7月22日,科創板首批25家上市公司在上交所正式亮相。截至收盤,首批25只科創板股票首日平均漲幅約140%,其中安集科技漲幅居首,大漲400%。另外,25家公司成交額合計逾480億元,其中中國通號成交額97億元。25家公司平均換手率約77%,其中安集科技換手率超過86%,值得關注的是,科創板首批25家公司平均市盈率約120倍。

科創板上市前五日不受漲跌幅限制,之后每日漲跌幅限制為20%,遠大于A股的漲跌幅限制。這就意味著科創板的股價波動幅度不確定性更大。同時,科技創新企業本身的高風險性和未來不確定性也注定了投資科創板股票的風險要遠遠大于普通A股。這也難怪上交所要專門呼吁,建議投資者謹慎參與,切忌盲目跟風。

而且,新開的板塊由于沒有歷史數據的參考,其波動對于投資者來說更難以循跡。參照創業板先漲仨月后跌三年和納斯達克的巨大波動,科創板后市捉摸不定,對于投資者來說仍是霧里看花,暈頭轉向者將會被市場拋棄,而撥云見日者,才能在市場中長久屹立。

雖然說市場競爭中,是非成敗皆屬正常,但為了讓每一筆交易都正大光明,不搞背地里坑蒙拐騙的招數,科創板設置了多項制度,來約束不規范的投資行為。

市場過量的波動只會造成恐慌,導致更多投資者的非理性決策。因此正如此次上交所答記者問所說,科創板引入了價格申報范圍限制和保護限價機制。兩個制度分別從限價交易和市價交易兩個交易方式入手,縮小交易價格的異常波動,使投資者在變動較快的行情中也能有所收斂。

除了合理的交易制度之外,上交所之前發布的《上海證券交易所科創板股票異常交易實施監控指引細則》中明確設定的幾個異常交易行為,就是給違背市場原則的行為敲響警鐘。很多股民并不害怕因自己投資決策失誤而帶來的損失,害怕的是自己在不知情的情況下,被他人違背市場原則的行為所欺騙。該《指引細則》羅列了虛假申報、拉抬打壓股價、維持漲跌幅限制價格、自買自賣等行為。科創板明確了這些異常行為的處罰方式,將會有效約束監管。

然而,曾經在A股中受傷的股民,并不能將盈利的希望完全寄托在監管機構身上。自己究竟能不能在科創板的公平博弈中勝利,提升自身的實力才是最重要的。研究標的公司所處行業的未來發展前景,根據公司財務報表分析財務狀況與經營預期,結合除了市盈率以外的指標,例如研發投入占比等等綜合衡量公司投資價值,多維度審視,多角度論證,踐行理性投資策略才是股民的正確理財之路。

竊以為,再完善的交易機制也一定會導致一些人虧損,一些人盈利,這是市場的本性。科創板無法保障所有人都能夠分得一杯羹,但逐漸完善的交易機制和監管制度,將會讓一切盈利都可以呈現于陽光下,使賺錢的人心安理得,賠錢的人心服口服。