維護(hù)金融安全,根本出路在進(jìn)一步深化改革。其中,金融監(jiān)管的深化是不可或缺的一環(huán)。近段時(shí)間,我國金融監(jiān)管力度已經(jīng)大幅加強(qiáng)。司職金融監(jiān)管的一行三會(huì)不僅各自出臺(tái)了新的監(jiān)管舉措,相互之間的協(xié)同性也明顯增強(qiáng)。

不過,金融監(jiān)管是場(chǎng)持久戰(zhàn),需要遵循金融運(yùn)行的規(guī)律,辨證地分析問題、實(shí)事求是地解決問題,方能取得令人滿意的成效。這里面尤其需要處理好三對(duì)矛盾。

第一是監(jiān)管與發(fā)展之間的矛盾。在本質(zhì)上,這二者是統(tǒng)一的。金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)以促進(jìn)金融發(fā)展為最終目標(biāo),而不應(yīng)成為后者的障礙。因?yàn)槿绻麤]有金融,那就沒有金融監(jiān)管存在的必要。另一方面,金融發(fā)展也需要金融監(jiān)管來保駕護(hù)航。缺乏監(jiān)管的金融發(fā)展一定是野蠻無序生長(zhǎng),必定導(dǎo)致巨大風(fēng)險(xiǎn),最終危及發(fā)展本身。但在實(shí)踐上,二者間又存在一定的矛盾。金融監(jiān)管總是在為具體金融業(yè)務(wù)的發(fā)展設(shè)定約束條件,而在金融發(fā)展中又總是存在規(guī)避監(jiān)管的動(dòng)機(jī)。面對(duì)這樣的矛盾,監(jiān)管應(yīng)當(dāng)在戰(zhàn)略上高舉以強(qiáng)化金融監(jiān)管來促進(jìn)金融健康發(fā)展的大旗,而在戰(zhàn)術(shù)上著力打擊違法違規(guī)行為,為市場(chǎng)運(yùn)行創(chuàng)造良好環(huán)境。

第二是風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)定之間的矛盾。金融是在不確定狀況下進(jìn)行資源配置,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)屬性。因此,不存在完全沒有風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)金融穩(wěn)定。此外,金融風(fēng)險(xiǎn)事件的爆發(fā)還起著強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律,約束金融市場(chǎng)參與者的作用。如果不存在破產(chǎn)的可能,企業(yè)在獲取融資時(shí)就不會(huì)審慎。這樣反而會(huì)在宏觀層面帶來更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。所以,金融監(jiān)管不應(yīng)以消除金融市場(chǎng)中的所有風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo),也不應(yīng)要求金融參與者不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管的重心應(yīng)該放在強(qiáng)化參與者的資本約束上,從而確保他們有足夠資金來為自己的錯(cuò)誤決策埋單,而不是將錯(cuò)誤決策的后果扔給市場(chǎng)。這樣既可以確保微觀風(fēng)險(xiǎn)不發(fā)展成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),又可以給市場(chǎng)正常的優(yōu)勝劣汰留出空間。

第三是行政與市場(chǎng)之間的矛盾。金融監(jiān)管是法定監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政性活動(dòng),天然就帶有行政色彩。但金融監(jiān)管目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn),取決于監(jiān)管的有形之手與市場(chǎng)的無形之手互動(dòng)所產(chǎn)生的總效果。金融監(jiān)管如果變成了兩只手的角力,結(jié)果一定不會(huì)太好。相反,監(jiān)管之手如果能夠借力打力,則會(huì)事半功倍。所以,金融監(jiān)管者在運(yùn)用行政權(quán)力時(shí)也需將市場(chǎng)的反應(yīng)考慮進(jìn)來。對(duì)市場(chǎng)下行政命令看起來似乎能立竿見影,卻容易引發(fā)市場(chǎng)與監(jiān)管之間的博弈,弱化政策效果不說,還容易催生新的扭曲。如果只是用行政手段給市場(chǎng)劃好邊界,營造出良好環(huán)境,而把對(duì)具體業(yè)務(wù)是否可行的決策交由市場(chǎng)來做,則更容易形成兩只手的合力,更好地實(shí)現(xiàn)監(jiān)管意圖。

總而言之,金融監(jiān)管是在多重矛盾中尋求艱難的平衡。由于金融總在發(fā)展,需要在動(dòng)態(tài)調(diào)整中實(shí)施監(jiān)管,所以監(jiān)管就要在矛盾中辨證施策、找尋平衡。