新華網(wǎng)北京3月23日電（何凡）中國(guó)社科院“金融藍(lán)皮書(shū)”《中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告（2017）》發(fā)布會(huì)22日在京召開(kāi)。作為該書(shū)主編，中國(guó)社科院學(xué)部委員、金融研究所所長(zhǎng)王國(guó)剛在會(huì)上表示，穩(wěn)定是排在今年中國(guó)金融第一位的要?jiǎng)?wù)，央行料將把更多精力放在去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)上。

銀行不良貸款率攀升壓力減小

對(duì)于今年銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，藍(lán)皮書(shū)預(yù)計(jì)大致呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：一是銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步下滑；二是不良貸款率繼續(xù)小幅攀升，但壓力會(huì)逐步減小；三是需要高度關(guān)注金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于信貸需求不足，目前銀行的資產(chǎn)配置中，投資類(lèi)資產(chǎn)占比已經(jīng)超過(guò)貸款，在一些中小銀行中，投資類(lèi)資產(chǎn)甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)信貸規(guī)模。王國(guó)剛認(rèn)為，這意味著銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，已從貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)延展到投資風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，需更重視因金融市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

藍(lán)皮書(shū)指出，為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)，上市銀行主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。在資產(chǎn)方面，繼續(xù)向投資類(lèi)資產(chǎn)（包括交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)以及持有至到期投資和應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)資產(chǎn)）傾斜。22家上市銀行平均資產(chǎn)占比由2015年的23.17%提高到2016年9月末的29%。從近兩年的數(shù)據(jù)看，投資類(lèi)資產(chǎn)占比每個(gè)季度平均提高3個(gè)百分點(diǎn)。

樓市調(diào)控有利股市短期活躍

關(guān)于股票市場(chǎng)，藍(lán)皮書(shū)認(rèn)為，從監(jiān)管政策視角看，總結(jié)此前股市異常波動(dòng)教訓(xùn)，恢復(fù)市場(chǎng)的正常功能和秩序仍然是2017年的股市政策基調(diào)。根據(jù)以往的市場(chǎng)波動(dòng)周期，市場(chǎng)信心從回落至恢復(fù)需要3至4年的時(shí)間。從外部環(huán)境看，美元升值將是未來(lái)股市的重要擾動(dòng)因素。

藍(lán)皮書(shū)還指出，從居民資產(chǎn)配置的角度看，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過(guò)一年多的持續(xù)上漲，在政策的調(diào)控下，已經(jīng)從高位回落。居民資產(chǎn)配置將向房地產(chǎn)之外的資產(chǎn)傾斜，短期有利于股市活躍。從中長(zhǎng)期看，房地產(chǎn)的回落不利于各行業(yè)的盈利增長(zhǎng)，反而會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生抑制。

從市場(chǎng)博弈的心理因素看，2015年的股市異常波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響還沒(méi)有消除，投資者對(duì)股市的信心還處于低迷狀態(tài)。投資者對(duì)股市的信心，可從投資者持倉(cāng)賬戶(hù)占全部有效賬戶(hù)的比例這一數(shù)據(jù)中直觀反映出來(lái)。

貨幣政策取向與操作有變化

“在金融領(lǐng)域，只有穩(wěn)定，才能展開(kāi)各項(xiàng)發(fā)展和改革工作。”在王國(guó)剛看來(lái)，當(dāng)前我國(guó)的貨幣政策有三個(gè)要點(diǎn)值得注意：

一是實(shí)施過(guò)程的取向變化，相比于去年“穩(wěn)健”而有適度寬松的色彩，今年的“穩(wěn)健中性”帶有一定收緊的含義。

二是在操作手段上出現(xiàn)一定調(diào)整，從數(shù)量偏向到價(jià)格，通過(guò)各種新工具的利率調(diào)整，影響商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)央行資金的需求狀況。

三是在政策選擇上，預(yù)計(jì)今年新增貸款在13至14萬(wàn)億元；調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率的空間依然存在；但調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率的空間比較有限。

此次發(fā)布會(huì)由中國(guó)社科院金融研究所、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室和社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同主辦。中國(guó)社科院原副院長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)部主任，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社副總編輯蔡繼輝等出席會(huì)議。