高管辭職引市場(chǎng)瞎想

眾多周知，上市公司高管集體辭職對(duì)于一家公司來說，無(wú)疑是一場(chǎng)人事地震，而地震之后對(duì)公司的影響也無(wú)疑是巨大的。但讓人不解的是，為何上市公司在披露如此重大事項(xiàng)的時(shí)候卻偏偏以“輕松”的態(tài)度表達(dá)，然后再由市場(chǎng)各路人士自行進(jìn)行猜測(cè)。

以全聚德為例，在公司給出“工作變動(dòng)”原因之后，市場(chǎng)中包括分析師、各路媒體、投資者等等各方面的反映均是公司將有不為人知的重大事項(xiàng)。

據(jù)悉，全聚德出現(xiàn)高管集體辭職之后，業(yè)界猜測(cè)這或許與競(jìng)購(gòu)麥當(dāng)勞和開啟重組計(jì)劃有關(guān)。不過，在全聚德聲明否認(rèn)后，輿論開始轉(zhuǎn)向認(rèn)為高管集體辭職是業(yè)績(jī)壓力所致，某種程度上，全聚德引發(fā)的高關(guān)注度表明了輿論對(duì)老字號(hào)企業(yè)改革重組的期待。

那么，為何市場(chǎng)會(huì)對(duì)高管集體辭職產(chǎn)生各種猜想呢？

以深信泰豐為例，公司發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)先后收到公司董事魯功亮、董事陳冬元、董事長(zhǎng)晏群、獨(dú)立董事王能光提交的書面辭職信。公司給出的辭職原因則是“工作變動(dòng)”。

對(duì)于深信泰豐的高管集體辭職，市場(chǎng)并未給出太多猜測(cè)，其原因是在高管辭職之前，公司便發(fā)布了關(guān)于重大資產(chǎn)重組的相關(guān)公告，而市場(chǎng)也普遍了解到公司高管集體辭職是為重組后神州數(shù)碼團(tuán)隊(duì)入駐讓位。

無(wú)獨(dú)有偶，酒鬼酒此前高管團(tuán)隊(duì)集體辭職，直接原因則是重組后將由中糧系人馬出手接管。

一般來說，上市公司如果涉及“借殼上市”等重大事項(xiàng)的話，上市公司的原班人馬自然要給“新主”讓路，高管的集體辭職也就順理成章了。

但是，并不是所有上市公司都如同深信泰豐一樣在公布重大重組事項(xiàng)之后才公布高管辭職的公告。有的上市公司往往在公布高管集體辭職之后，才會(huì)公布重大事項(xiàng)。此外，并不是所有高管集體辭職的上市公司都存在如“借殼上市”這樣的重大事項(xiàng)。

對(duì)此，有市場(chǎng)人士分析，公司披露的高管辭職理由只是簡(jiǎn)單地提及了高管辭職是因?yàn)椤肮ぷ髯儎?dòng)”或“個(gè)人原因”，具體的原因敘述語(yǔ)焉不詳，這種公告實(shí)際上是不完整的。

“這種不詳細(xì)的公告會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生負(fù)面影響，同時(shí)引發(fā)市場(chǎng)中各種各樣的猜測(cè)，也會(huì)對(duì)中小股東產(chǎn)生誤導(dǎo)。從而導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)異常波動(dòng)和不穩(wěn)定。”上述人士稱，

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，繼高管辭職公告發(fā)布后，7月份出現(xiàn)了浙江東方和*ST黑化這類漲幅巨大（截至7月21日漲幅分別為92.35%和32.33%）的妖股。6月份，高管辭職的上市公司股價(jià)波動(dòng)不大：如中毅達(dá)11名高管辭職，次日公司股價(jià)下跌1.58%；中鎢高新6位董事集體辭職，次日（6月2日）公司股價(jià)上漲0.45%。

事實(shí)上，高管集體辭職除了存在重組等重大事項(xiàng)的可能性外，還有可能是公司經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致業(yè)績(jī)下降，大股東擬變更主營(yíng)業(yè)務(wù)或是更換管理層的可能性。

例如寶塔實(shí)業(yè)，公司董事會(huì)4名高管集體辭職，公司稱辭職原因系“工作原因”。對(duì)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，高管辭職原因就是業(yè)績(jī)大幅下滑。據(jù)寶塔實(shí)業(yè)當(dāng)時(shí)公布的年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.62億元，同比下降41.22%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)-1.37億元，同比下降766.65%。

當(dāng)然，近幾年之所以上市公司高管集體辭職現(xiàn)象增多，主要原因還是高管為縮短減持時(shí)間。

據(jù)2016年最新版本的《公司法》一百四十一條規(guī)定：公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有公司股份總數(shù)的25%；所持公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的公司股份。

事實(shí)上，為了能在辭職后半年后減持獲利，已經(jīng)有不少上市公司失去了大量高管。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出：“在大小非解禁中，有些高管會(huì)為了早套現(xiàn)而離職，甚至出現(xiàn)集體離職的情況，這將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和股價(jià)造成負(fù)面的沖擊和影響。”

而據(jù)記者了解，上述急于套現(xiàn)的高管給出的辭職原因多為“個(gè)人原因”。

面對(duì)不同情況下出現(xiàn)的“個(gè)人原因”和“工作原因”，從公司之后披露的信息來看，皆會(huì)被猜出一二，可是在公司后續(xù)公告出來前，市場(chǎng)卻是上演著“你猜我猜大家猜”的游戲。

對(duì)此，有分析人士指出，上市公司的公告還需要進(jìn)一步披露相關(guān)詳細(xì)的信息。甚至有專家指出，應(yīng)該在監(jiān)管政策上進(jìn)行更詳細(xì)的規(guī)定，如加大辭職高管減持的限制等相關(guān)政策。（記者 矯月）