3建議

因城施策的政策思路是正確的。一線樓市的價格上漲的主要推動力是股價上漲產生的財富效應，隨著今年初以來的股價下跌該因素已經減弱，但貨幣政策的對樓市的刺激作用在強化，中介機構給投資者的融資加杠桿行為進一步助推了房價的上漲。不同的城市情況差異較大，因此，讓地方政府承擔房地產調控的主體責任，不同城市用不同的調控政策無疑是正確的。

既要防止房價暴漲，更要防止房價出現暴跌。從前面的分析可見，當前一線城市房價上漲的主要因素（股價上漲）已經基本消除，因此，從宏觀調控的角度看，在試圖控制房價繼續上漲的同時，也要警惕出現突然快速下跌的可能性。尤其是深圳的房地產市場，最近1年價格上漲速度過快，最容易出現失速下跌。另外，香港的樓市在多方面因素的作用下已經出現拐點，香港市場的負面信息遲早會傳導到深圳樓市。我們注意到，3月底出臺的房地產調控政策措施中，深圳的政策力度小于上海，估計深圳有關方面已經考慮到了香港的因素。

3月25日上海、深圳等地抑制房價過快上漲的政策出臺之后，住房的交易量下降了一半左右，交易價格也明顯出現了下降，短期來看，這是正常的市場反應，但需要跟蹤觀察，避免市場出現較大波動。

房地產中介機構與互聯網金融公司合作提供的“首付貸”產品蘊含較大風險，需要有關部門在調查摸底的基礎上，依法逐步處置，有關金融監管部門已經采取措施對“首付貸”業務進行整治，但政策落實有一定的難度，主要原因是提供“首付貸”業務的公司與提供按揭貸款的銀行及房地產中介機構都是利益共同體。

值得借鑒的是去年上半年股市里一度盛行的場外“配資”行為，證監會從去年初開始不斷出臺政策試圖遏制場外配資的蔓延，但在股價上漲過程中這些政策很難得到執行，最后導致股市持續震蕩。從一定程度上說，今年房地產市場出現的“首付貸”與去年股市里的場外配資性質是一樣的。