1927年，田中義一成為日本首相后，為了進一步掠奪我國東北資源，任命山本條太郎為“滿鐵社長”，讓他與張作霖交涉“滿蒙五鐵路”的鋪設權問題。

　　10月11日，山本來到北京的“大元帥府”拜會張作霖。寒暄過后，山本大談“日滿提攜”的重要性，還引用《三國演義》煮酒論英雄的故事指著自己和張作霖說：“天下英雄唯使君與操耳。”不久，山本竟對張作霖伸出拳頭說：“在遼闊的滿洲曠野上樹立幾棵電線桿之類的小事為什么爭論不休，我這樣伸出拳頭并不是向你示威，是想通過劃拳定輸贏，解決樹立電線桿的爭吵。”

　　經過一番“表演”后，山本對張作霖說：“作為咱倆友誼的一點表示，我提出一個請求，請你務必答應。”然后拿出事先擬好的文件，扔在張作霖面前，讓他簽字。張作霖讓山本找楊宇霆商量“具體問題”。

　　10月12日，張作霖主持宴會歡迎山本。山本在宴會開始后竟然倒在沙發上，“發出了震耳的鼾聲”。日方人員均感尷尬，上前叫醒了山本。山本打著哈欠說“失禮了，我該走了”，便起身揚長而去。

　　三天后，張作霖表示同意山本的“協議”。由于該“協議”是山本與張作霖個人之間的“密約”，歷史上稱為“張作霖-山本密約”。事后山本非常得意，認為“此事如果成功就等于把滿洲買到了手”。

　　不過，隨著北伐軍迅速占領北京以及張作霖在皇姑屯被炸身亡，“密約”變為一紙空文。山本當然不肯就此罷休。他立即去見張學良，極力“說服”張學良早日履行“密約”。此外，山本還去拜會了當時參與“談判”的楊宇霆。楊宇霆答應“堅決保證實行鐵路協議”。

　　山本高興了沒有幾天，卻傳來了東北易幟的消息。山本趕緊趕又跑去“警告”張學良說，東北易幟屬于中國內政問題，與日本無關，但對“國民政府輕率地收回利權運動波及滿洲，使和平之鄉成為紛亂之土，則斷然不能坐視”。張學良對山本不予理睬，山本此后委派土肥原賢二等人數十次“說服”張學良，但遭到張學良數十次的拒絕，隨后還槍斃了楊宇霆。

　　最后，山本不得不承認“交涉”失敗，“把協議永久性地擱置起來”。