央廣網(wǎng)北京10月8日消息（記者洛佳瑩）據(jù)經(jīng)濟之聲《天下財經(jīng)》報道，央行昨天（7日）宣布，從10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，以置換當(dāng)日到期的中期借貸便利。

這是今年第四次定向降準。降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），這部分中期借貸便利當(dāng)日不再續(xù)做。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。

降準意在優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu) 增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力

央行相關(guān)負責(zé)人指出，本次降準的主要目的有兩方面。一是優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。此外，本輪定向降準釋放約7500億元增量資金，可以增加金融機構(gòu)支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的資金來源，促進提高經(jīng)濟創(chuàng)新活力和韌性，增強內(nèi)生經(jīng)濟增長動力，推動實體經(jīng)濟健康發(fā)展。

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，央行這次降準適應(yīng)了當(dāng)前經(jīng)濟的變化。貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)還是沒有變，只是針對目前的情況進行了一些調(diào)節(jié)。比如一個時期以來，銀行體系的負債增長速度相對較慢，與貸款增速相比，銀行存款增速較低。與此同時，市場對于流動性的需求平穩(wěn)增長。從銀行體系負債狀況的變化與目前準備金率的水平看來，進行適當(dāng)調(diào)節(jié)可以推動商業(yè)銀行將資金更多地支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)。

再次啟動“降準置換MLF” 改善資金期限結(jié)構(gòu)利好企業(yè)融資

今年4月17日，央行首次嘗試“降準置換中期借貸便利”，這次“置換”在方式、范圍和力度與上次保持一致。到了10月15日執(zhí)行當(dāng)日，銀行要分兩步走：先下調(diào)上述五類銀行人民幣存款準備金率1個百分點；在降準當(dāng)日，持有未到期中期借貸便利的銀行，各自按照“先借先還”的順序，用降準釋放的資金償還其所借央行的MLF，降準釋放的資金略多于需要償還的MLF。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委指出，再次“降準置換中期借貸便利”，可以拉長資金的期限結(jié)構(gòu)，最終有助于改善企業(yè)融資條件。這次降準置換MLF改變了資金的期限結(jié)構(gòu)，也就是以前無論是公開市場操作還是MLF都是一年以內(nèi)的短期資金，但降準釋放出來的是無期限的長期資金，這樣使得商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負債的期限結(jié)構(gòu)更為匹配，有利于商業(yè)銀行增加信貸的投放以及中長期企業(yè)債券的購買。民營企業(yè)的融資狀況將得到逐步改善。

央行強調(diào)：貨幣政策取向沒有改變 銀根是穩(wěn)健中性的

除去兩次“降準置換中期借貸便利”，今年央行還分別在1月和7月實行了普惠金融定向降準和支持機構(gòu)實施“債轉(zhuǎn)股”的定向降準。這次降準可再釋放的約7500億元增量資金，超過了上一次降準置換MLF釋放的4000億元增量資金，也超過了1月和7月降準分別釋放的3000億元和7000億元。

盡管這已經(jīng)是年內(nèi)第四次降準，但央行強調(diào)，本次降準仍屬于定向調(diào)控，銀行體系流動性總量基本穩(wěn)定，銀根是穩(wěn)健中性的，貨幣政策取向沒有改變。

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平分析，下一步的重點是讓釋放的流動性流到該去的地方。“這談不上什么‘大水漫灌’，也不會帶來政策的大幅寬松。存款準備金率的下調(diào)會增加銀行的可用資金，接下來希望通過銀行體系將這些流動性注入到非銀行的金融機構(gòu)，逐步流入實體經(jīng)濟的方方面面去；此外，還要通過銀行本身，通過信貸和其他融資方式，來支持實體經(jīng)濟。”

降準不會影響人民幣匯率走勢 不形成貶值壓力

值得一提的是，央行著重回應(yīng)了此次降準是否會對人民幣匯率形成貶值壓力。央行有關(guān)負責(zé)人說，本次降準彌補了銀行體系流動性缺口，優(yōu)化了流動性結(jié)構(gòu)，銀根并沒有放松，市場利率是穩(wěn)定的，不會形成貶值壓力。

魯政委認為，這次降準不會對人民幣匯率走勢產(chǎn)生額外的影響。人民幣匯率走勢受到多個方面影響，比如中國對于國外經(jīng)濟基本面的走勢，以及國際資本流動的政策調(diào)整情況。從目前來看，經(jīng)濟形勢的變化已經(jīng)使得市場能夠?qū)τ谌嗣駧艆R率的靈活性有了更為明確的預(yù)期。同時，國際資本流動宏觀審慎的政策也基本就位。

降準之后釋放的流動性不會對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生較大影響

降準之后所釋放的流動性對于樓市會產(chǎn)生哪些影響也備受關(guān)注。對此，平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家張明認為，這次降準的宏觀背景之一是房地產(chǎn)市場已經(jīng)得到基本控制。只要房地產(chǎn)市場調(diào)控不松，央行降準預(yù)計對房地產(chǎn)市場的影響非常有限。