最近，美國先后宣布對(duì)伊朗、俄羅斯和土耳其發(fā)動(dòng)制裁。

受此影響，俄羅斯盧布周一跌至2016年初以來的最低位，土耳其里拉周一開盤再次崩跌10%，南非蘭特等新興市場(chǎng)貨幣也出現(xiàn)大跌，印尼盾成為亞洲表現(xiàn)最差的貨幣。

最糟糕的可能是伊朗。自特朗普宣布退出伊核協(xié)議后不到三個(gè)月內(nèi)，伊朗貨幣大幅貶值，里亞爾對(duì)美元已貶值近半。

盡管如此，伊朗仍稱近期將不會(huì)與美國談判，土耳其和俄羅斯政要也表示將與美國開打“經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)”。

值得注意的是，面對(duì)美國的制裁，印度似乎左右為難。

國是直通車 侯雨彤 制圖

印度為何感到為難？

讓印度感到為難的，是美國對(duì)伊朗的制裁。

今年5月8日，美國總統(tǒng)特朗普就宣布退出伊核協(xié)議，根據(jù)其簽署的執(zhí)行備忘錄，美國政府將以3個(gè)月和6個(gè)月為期，分兩個(gè)階段對(duì)伊朗執(zhí)行相關(guān)制裁。

第一階段的制裁于8月7日開始，主要集中于非能源領(lǐng)域。盡管制裁才剛剛開始，但在特朗普宣布退出伊核協(xié)議后，伊朗貨幣就大幅貶值。

不過，特朗普曾多次放軟身段“求談判”，伊朗態(tài)度強(qiáng)硬就是不松口。據(jù)外媒13日?qǐng)?bào)道，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊表示，德黑蘭不會(huì)與華盛頓舉行任何談判。

伊朗總統(tǒng)魯哈尼早前曾表示：“如果你是敵人，你用刀刺傷了某人，隨后你表示你希望談?wù)劊敲茨銘?yīng)該做的第一件事就是扔掉你的刀。”

值得注意的是，8月7日，特朗普通過社交媒體說，任何與伊朗有商業(yè)往來者將無法與美國進(jìn)行商業(yè)交往。他同時(shí)表示，今年11月制裁會(huì)被提升至新的水平。

據(jù)悉，美國對(duì)伊朗11月的制裁瞄準(zhǔn)的是伊朗的石油和天然氣行業(yè)。美國要求世界各石油進(jìn)口國在11月4日之前，將從伊朗的石油進(jìn)口量消減為零，沒能做到的國家將面臨美國的“連坐制裁”。

面對(duì)來自美國的壓力，歐洲做出了較為強(qiáng)硬的抵制，稱將啟用“阻斷法”，以保護(hù)在伊朗境內(nèi)運(yùn)營的歐盟企業(yè)免受美國制裁。日本仍在與美國談判，韓國已完全斷絕了從伊朗進(jìn)口石油。

相比之下，印度則比較糾結(jié)。今年上半年，印度從伊朗進(jìn)口的原油量達(dá)到日均55萬桶，成為伊朗原油的第二大進(jìn)口國，占伊朗總出口量的24%。

另一方面，印度對(duì)美國的出口貿(mào)易額是其對(duì)伊朗的25倍，而且印度與美國的外交關(guān)系正處于上升期。

這使得印度難以取舍。有分析指出，印度的最終決定將很大程度上取決于其他大國對(duì)美國制裁行動(dòng)的抵制力度，與此同時(shí)，印度仍對(duì)從特朗普那里獲得一份特殊的“豁免權(quán)”抱著僥幸心理。

新興市場(chǎng)扛得住嗎？

受美國制裁影響，土耳其里拉危機(jī)蔓延，且正在向新興市場(chǎng)擴(kuò)散。

8月13日數(shù)據(jù)顯示，MSCI國際新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)下跌至一年多以來的最低水平，MSCI除日本外亞太地區(qū)股票指數(shù)則下跌1.7%。

分析人士指出，土耳其危機(jī)以及美元持續(xù)走強(qiáng)令亞洲市場(chǎng)和亞洲貨幣面臨進(jìn)一步震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，土耳其在MSCI國際新興市場(chǎng)指數(shù)中僅占0.6%，在摩根大通新興市場(chǎng)債券指數(shù)中僅占5.9%。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，土耳其危機(jī)對(duì)新興市場(chǎng)造成的更廣泛經(jīng)濟(jì)影響將相當(dāng)有限，因土耳其的GDP僅占全球經(jīng)濟(jì)的1%。

摩根大通資管公司全球市場(chǎng)分析師KerryCraig指出，從2018年整體情況來看，雖然美元加息讓新興市場(chǎng)國家市場(chǎng)承壓，但其中一部分新興市場(chǎng)國家經(jīng)常賬戶赤字較小，甚至盈余，使得土耳其里拉、南非蘭特和阿根廷比索的大幅貶值并未在其他的新興市場(chǎng)國家上演。

“這讓人放心，因?yàn)槭袌?chǎng)正在區(qū)分強(qiáng)者和弱者。”KerryCraig說，從長期來看，里拉的急跌也不應(yīng)破壞其他新興市場(chǎng)的積極基本面。

新加坡銀行外匯策略師Sim Moh Siong也認(rèn)為，土耳其里拉的拋售潮波及新興市場(chǎng)，但不會(huì)給新興市場(chǎng)帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，最重要的因素仍是全球貿(mào)易戰(zhàn)。

不過，摩根大通資管公司全球市場(chǎng)分析師GabrielaSantos表示，雖然土耳其在全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)中只占很小的比例，但投資者擔(dān)心土耳其的問題會(huì)對(duì)全球其他市場(chǎng)造成損害。

高盛投資管理部投資策略組董事總經(jīng)理Maziar Minovi則認(rèn)為，今年金融市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)就是美元繼續(xù)走強(qiáng)。

4月以來，隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，強(qiáng)美元就引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩。部分新興經(jīng)濟(jì)體如印尼、土耳其、阿根廷、印度紛紛實(shí)施了加息。

Maziar Minovi進(jìn)一步分析稱，2017年新興市場(chǎng)表現(xiàn)較好，而美元卻持續(xù)疲軟，導(dǎo)致很多投資組合流入新興市場(chǎng)的債市和股市，而今年新興市場(chǎng)的表現(xiàn)不夠好，則是由于美元的升值，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息。(孫秋霞)