今日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布2018年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較一季度或現(xiàn)小幅回落,國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速為6.7%左右。業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng),上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好于預(yù)期,增長(zhǎng)質(zhì)量繼續(xù)提高。下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有大的衰退風(fēng)險(xiǎn),“韌性”仍在。

“今年以來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行內(nèi)在穩(wěn)定性協(xié)調(diào)性增強(qiáng),轉(zhuǎn)型升級(jí)成效突出,新動(dòng)能茁壯成長(zhǎng),質(zhì)量效益持續(xù)改善,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì),邁向高質(zhì)量發(fā)展起步良好。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)寧吉喆6月26日發(fā)表的署名文章中提到,市場(chǎng)主體信心不斷增強(qiáng)。從反映市場(chǎng)發(fā)展信心的權(quán)威指數(shù)來(lái)看,央行發(fā)布的二季度企業(yè)家信心指數(shù)為75.8%,比上季度提高1.6個(gè)百分點(diǎn),比去年同期提高10.4個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心開(kāi)展的最新中國(guó)消費(fèi)者信心調(diào)查顯示,5月,中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)為122.9,與上月持平,高于2012年以來(lái)均值16.1點(diǎn)。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院此前表示,2018年二季度及上半年經(jīng)濟(jì)或增長(zhǎng)6.7%,這一數(shù)據(jù)較今年一季度略降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)銀行國(guó)際金融所的預(yù)測(cè)與中國(guó)社科院社科院財(cái)經(jīng)院同樣認(rèn)為上半年經(jīng)濟(jì)增速為6.7%;高盛、交通銀行金融研究中心認(rèn)為上半年增速為6.8%左右。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,上半年的工業(yè)增速仍會(huì)很高,工業(yè)利潤(rùn)良好,就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)定。但是也存在一定下行壓力,這表現(xiàn)在投資下行壓力較大。在今年前5月的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中,固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)速度有所放緩,這些反映需求的指標(biāo)下行引起了一些關(guān)注。

今年1-5月份,固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)了6.1%,比1-4月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇此前表示,固定資產(chǎn)投資通常分成基礎(chǔ)設(shè)施投資、制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資這三個(gè)領(lǐng)域來(lái)看。1-5月份,制造業(yè)投資增長(zhǎng)5.2%,比1-4月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)10.2%,比1-4月份小幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn);基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)9.4%,回落3個(gè)百分點(diǎn)。

從三大構(gòu)成來(lái)看,固定資產(chǎn)投資回落主要是基礎(chǔ)設(shè)施投資所致。“按照改革的目標(biāo),地方政府的職能要重構(gòu),從投資型政府,轉(zhuǎn)變成服務(wù)型政府,這種轉(zhuǎn)變要求政府的投資能力弱化一些,更重要的一個(gè)是’擠水分’。”中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)劉元春認(rèn)為,投資下滑,特別是基建投資的下滑,與政府行為,特別是地方政府行為的變化和調(diào)整密切相關(guān)聯(lián)。5月份,社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)8.5%,比4月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。但從累計(jì)看,1-5月份是增長(zhǎng)9.5%,比1-4月份僅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。導(dǎo)致社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速放緩的其中一個(gè)因素是延期消費(fèi)的效應(yīng)。國(guó)務(wù)院公布自7月1日開(kāi)始對(duì)汽車(chē)及部分日用品降低關(guān)稅,很多消費(fèi)者會(huì)減少當(dāng)期消費(fèi)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示,下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有大的衰退風(fēng)險(xiǎn),“韌性”仍在,主要原因有三個(gè):一是資本開(kāi)支擴(kuò)張周期逐漸拉開(kāi)序幕,將帶動(dòng)工業(yè)部門(mén)投資增速回暖;二是目前基建投資已經(jīng)“軟著陸”,未來(lái)繼續(xù)大幅下滑的可能性不大;三是外需回暖仍然可持續(xù),全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)全球貿(mào)易復(fù)蘇,中國(guó)經(jīng)濟(jì)也將從中受益。“雖然反映需求的指標(biāo),比如固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)速度今年有所放緩,但從綜合生產(chǎn)指標(biāo)、效益指標(biāo)、結(jié)構(gòu)指標(biāo)、民生指標(biāo)來(lái)看,當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢(shì)在持續(xù)。”毛盛勇說(shuō)。“時(shí)至半年時(shí)點(diǎn),隨著外部形勢(shì)進(jìn)一步變化,預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策將繼續(xù)微調(diào),三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的緊箍咒不會(huì)放松。”

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為,財(cái)政政策是下半年政策微調(diào)的重點(diǎn)。首先,財(cái)政支出存在加碼空間,尤其是季度末的考核時(shí)點(diǎn),財(cái)政支出增速可能會(huì)出現(xiàn)跳升。其次,減稅降費(fèi)也是下半年財(cái)政政策的看點(diǎn),政策微調(diào)的主要受益對(duì)象是居民部門(mén)和小微企業(yè)。(記者 王夢(mèng)妍)