2018年是改革開放40周年,也是深化供給側結構性改革的攻關之年。

2017年供給側結構性改革重點任務成效明顯,12月25日召開的全國工業和信息化工作會議中指出,2017年鋼鐵去產能超額完成全年5000萬噸目標任務,1.4億噸“地條鋼”全面出清。制造業振興取得積極進展,減稅降費新措施全年為企業減負超過1700億元。

對此,分析人士也表示,受益供給側結構性改革的鋼鐵、煤炭等行業,在2017年盈利能力已得到大幅提升,并成為A股市場中的一條重要主線,伴隨著去產能成效斐然,2018年由供給側結構性改革催生出的經濟新動能將逐漸顯現,供給側結構性改革將逐漸由“量的去化”邁向“質的優化”。

事實上,對于2018年供給側結構性改革,全國發展和改革工作會議中提出了“推動實體經濟特別是制造業轉型升級、提質增效,加快培育形成新動能主體力量,破立結合推進‘三去一降一補’”的任務。

對此,招商證券表示,2018年經濟

新動能將得到更好的外部環境,其中,“破”是針對無效供給、僵尸企業和過剩產能而言,淘汰僵尸企業和過剩產能有助于資源配置進一步向經濟新動能傾斜;“立”則是指要通過科技創新培育經濟新動能,經濟新動能的培育離不開科技創新,先進制造業、高端服務業的發展需要創新和大量研發投入支持。此外,“降”仍然是降低實體經濟成本,既有原來的制度性交易成本,還包括能源和物流成本。

而通過梳理券商觀點發現,在2018年,包括教育、醫療、文化等公共服務領域,以房屋租賃為代表的房地產領域,以及高科技領域、環保領域等均成為機構看好的供給側結構性改革領域,其中,國信證券表示,在“去產能”、“去庫存”、“去杠桿”取得斐然成績后,“補短板”有望成為下一階段供給側結構性改革主要目標,也會成為資本市場的主攻方向,“2B端”、消費升級、產業升級、進口替代將成為2018年供給側結構性改革的四條主線。

此外,近兩年改革成效凸顯的鋼鐵、煤炭等行業也受到高度關注,根據有關部委發布信息顯示,鋼鐵行業方面,去產能更加注重存量產能的結構調整,將出臺鋼鐵產能置換新政;煤炭行業方面,2018年煤炭去產能目標為1.5億噸左右,煤電未來的發展將從單純保障電量供應,向更好地保障電量供應、提供輔助服務并重轉變,為清潔能源發展騰空間。

對于上述行業2018年的投資機會機構也持樂觀態勢,其中,對于鋼鐵行業的投資機會,川財證券表示,上下游產業鏈格局繼續優化,行業盈利繼續向上,隨著盈利確定性的增加及并購重組帶來的鋼鐵資產重估,鋼鐵板塊估值仍有上行空間。(莫 遲)