2008年國際金融危機以來,全球金融秩序優化問題引起各國高度關注。從本質上講,引發國際金融危機的一個重要原因是全球金融治理體系與國際經濟、金融發展的不匹配。國際金融危機以來,世界經濟格局正在發生深度調整,全球經濟復蘇緩慢,下行壓力依然嚴峻。在此情形下,舊的全球金融治理框架已不能承擔起全球金融治理的責任,全球金融秩序亟待優化。

舊的全球金融治理框架在金融領域以國際貨幣基金組織(IMF)為中心,在貿易領域以世界貿易組織(WTO)為中心,在發展領域以世界銀行(WB)為中心,基本遵循“華盛頓共識”。G20峰會作為一個涵蓋20個成員的經濟論壇,結束了以發達國家為主導的單邊金融治理體系,為新興經濟體參與全球性問題提供了更多機會,有助于實現多邊主義的全球金融治理,因而成為推動全球金融治理體系改革的中堅力量,在今后相當長時間內,將成為全球金融治理最重要的對話平臺。此外,G20為處在不同發展階段的經濟體提供公平的發展機會,構筑更為穩定和更富彈性的國際貨幣體系,有利于實現“利益共享、風險共擔”的全球金融治理新理念,確保全球經濟實現包容性發展。作為全球金融治理的重要平臺,G20峰會在全球金融秩序優化方面的當代價值值得關注。

第一,G20有利于重構全球金融秩序治理體系,提升全球金融治理能力。G20成員國民生產總值(GDP)占全球經濟90%,貿易占全球貿易總量的80%,不僅涵蓋面廣,而且樹立“開放性、建設性”的理念,完善了全球金融治理體系。G20提升了發展中國家的話語權,一方面發展中國家對全球金融的貢獻不斷擴大,另一方面由發達國家掌控的國際金融秩序已不合時宜。2009年的匹茲堡峰會就作出聲明,將決策權由被“高估”的發達國家的IMF份額、世界銀行股票權轉移到被“低估”的新興經濟體、發展中國家,這一決定提高了發展中國家在國際金融機構的地位和聲音。當前,G20成為全球金融事務的首要協調機構,反映出新的全球金融秩序的形成。在該新秩序中,新興經濟體影響力日漸增大,只有實現廣大發展中國家和新興經濟體有效發展,世界經濟才能實現復蘇、共贏,全球經濟才能實現包容性增長。

第二,G20有助于建立全球金融安全網,提高經濟抗風險實力。當前全球經濟面臨三大現實:一是金融危機后,金融業更加一體化,金融系統更加全球化,當前的金融治理框架已不能為迅速發展的新興經濟體、發展中國家提供足夠的保護,需要更強大的金融系統應對風險;二是近年來資本波動性進一步加大,給新興經濟體的發展帶來更大的不確定性;三是經濟全球化導致更多的風險傳導效應,既包括發達國家向其他國家的傳導,又包括新興經濟體和發展中國家向發達國家的傳導,使得構建更加穩健的金融體系迫在眉睫。G20杭州峰會的重點之一便是完善“全球金融安全網”,通過增強特別提款權(SDR)的作用,降低金融市場的動蕩,穩定金融體系。完善的金融安全網有助于增強世界經濟抗危機能力。

第三,G20有助于完善全球金融創新環境,提升危機處理能力。創新驅動是人類發展的第一動力。近年來,國際金融危機后發影響連續不斷,刺激經濟復蘇政策邊際效果遞減,創新成為拉動世界經濟復蘇的希望所在。G20成員對“創新促進發展、引領未來”也達成共識,對未來科技創新進行了規劃,使世界各經濟體間呈現出“合作與競爭、妥協與對立”并存的局面,有利于激發全球的創新活力,增強全球危機處理能力。中國作為G20杭州峰會主辦方,提出建設“協同、包容、充滿活力”的創新環境,倡導世界各國特別是G20成員在推動創新發展的同時,正確處理好自我創新與互助創新、互斥與協作共享、增強自身活力與汲取外部動力、創新成果和利益競爭之間的相互關系,將各經濟體經濟發展從“應對危機、擺脫困境”轉向“順應趨勢、實現可持續發展”的更高層面。

第四,G20有助于強化金融監管體系的國際合作,協調分化的各國貨幣政策。歷史上大型金融危機過后都要經歷金融監管架構的變革,美國次貸危機導致了全球性的金融危機,也會帶來全球金融監管體系的大變革,G20就在全球監管體系變革方面作出了表率。首先,G20取代G8,將新興經濟體和發展中國家納入全球金融治理架構和監管體系,既能提升發展中國家的國際地位,又能實現全球金融秩序的真正治理。其次,G20倫敦峰會提出決議,由金融理事會取代以發達經濟體為主體的金融穩定論壇,成為全球國與國之間監管協調、系統性風險評估的機構,G20所有成員納入理事會成為會員。最后,G20首爾峰會提出建立安全基金,G20澳大利亞峰會倡導加強IMF和區域金融安全網(RFA)之間的相互合作,G20杭州峰會將重點放在增強SDR的作用上,國際協調與合作的外延與內涵大大豐富。G20所有成員加入巴塞爾委員會,成為其中一員。這些監管體系的改革,反映了新興經濟體和發展中國家經濟實力的增強,正在推動金融監管的國際協調與合作績效不斷提高。

最后,G20有助于優化全球金融治理秩序,助力經濟結構轉型升級。一是匹茲堡峰會就推進G20機制化達成共識,20個成員代表全球2/3人口,經濟總量占全球的85%,包含9個發達國家或地區、11個新興經濟體,具有代表性,這有效地優化了全球金融秩序。二是俄羅斯圣彼得堡峰會提出反對貿易保護主義的決議,這一決議降低了貿易壁壘、擴大了自由貿易區域,既有利于在世界范圍內推進全球貿易自由化進程,又有利于新興經濟體加速經濟轉型升級。三是把結構性改革作為重要議題,匹茲堡峰會提出結構性改革后,多倫多峰會再次強調實施結構性改革,首爾峰會將結構性改革作為重要議題,此后的G20會議也對結構性改革給予了不同程度的重視,G20杭州峰會就結構性改革的一些具體事項達成了共識,進一步推進了全球經濟結構的轉型升級。

(作者:夏傳信 施建軍 單位:對外經濟貿易大學統計學院)