中新社蘇州11月9日電 (王慶凱)2016年中國跨境并購投資總額超過美國達到2180億美元，成為跨境并購投資最大輸出國。一時間中國企業跨境投資并購成為全球商界熱議的焦點。

11月5日—11月11日，以“并購專家與隱形冠軍企業——德國企業家中國行”為主題的德國代表團圍繞合作、投資、并購先后到佛山、深圳、太倉等城市考察走訪。

受中國政府一系列“走出去”的政策激勵，中國企業越來越多地關注全球市場，也逐漸意識到如果想走得更好更穩，亟需發達經濟體企業的先進管理經驗、技術以及國際市場知識等戰略資產，而這些關鍵能力很難通過企業并購之外的方式獲得。

偏愛德國企業

在這場中資并購大潮中，歐洲尤其是德國企業受到中國投資者青睞。

中國對德國的投資并購自2010年開始顯著增長。2016年德國吸引中國投資110億歐元，成為中國企業對歐洲投資最大接收國，占比31%。

其中美的以44億歐元并購機器人制造商庫卡、北控集團以14億歐元收購德國垃圾發電最大供應商EEW能源、中國化工集團以9.25億歐元并購注塑機生產商克勞斯-瑪菲最為引人注目。

2016年中國對德國直接投資也第一次超過德國對中國直接投資金額。

德國企業為何備受中國企業家偏愛？

除了德國制造代表高質量和嚴謹等優點外，與本次“德國企業家中國行”活動同時發布，由陳雷、湯拯、楊一安撰寫《企業家價值提升——中國企業在德投資并購系列報告》(下稱《報告》)給了三大理由：

首先，德國擁有深厚的制造業基礎，可以為不同規模的投資者提供廣泛潛在收購目標的選擇。

其次，德國企業在工業4.0、生物醫藥、電動汽車等熱門領域有強大研發能力和大量關鍵專業知識，是渴望提升產業價值鏈的中國企業迫切需要的戰略資產。

第三，大量有實力的中國企業在轉型升級中需要借助優質海外公司提升自身經濟附加值。

中國式并購

與追求效率提升、獲取資源和尋求市場為目標的海外并購不同，中國企業更多的是謀求戰略資產。

在中國國際投資促進中心(德國)副主任湯拯看來，中國投資者不急于短期內進行資產變現，在并購交易完成后往往采取較溫和的類似“合伙人”式的管理方式，“中國投資者在很大程度上保留了被并購企業的原有管理層”。

“派往被并購企業的中國管理層往往只負責財務和內控方面工作，不積極參與企業的日常運營。”普華永道(德國)并購合伙人王煒告訴記者，這些人更愿意承擔中德之間“橋梁”的作用。

在《報告》作者、西蒙顧和管理咨詢公司中國業務部執行總監楊一安看來，與美國投資者不同，“中國式并購”不僅保留原有組織框架和核心管理層，而且賦予管理層經營重任和高度自治權。

實際上，這種并購方式是明智的。

一方面，可以彌補中國投資者在國際商業管理方面欠缺經驗的缺陷；另一方面，可以回擊歐洲國家鼓吹中國企業“掠奪”歐洲先進技術、威脅勞動力市場的中國投資威脅論。

交流消弭誤解

中國并購資本的集中涌入，引起德國民眾的擔憂。

“中國人是否有能力管理好企業？并購成功后會不會關閉德國公司，解雇德國工人，甚至將設備、技術帶回中國？”德國VPC集團總經理Ralph Wintermantel在“2017中德企業國際投資合作論壇”的這一觀點代表了相當一部分德國人的想法。

實際上，回溯歐洲歷史，相當一部分民眾對于外國資本集中涌入一直持有戒備心理。從美國到日本、韓國，再到中國，每一次外來資本的涌入都會引起當地上至政府、下至企業的不安。

但事后證明，擔心總是多余的。

不過，對于化解這種誤會，世界著名管理學者、“隱形冠軍之父”赫爾曼·西蒙在論壇上也給出了解決方案：加強交流，尤其是與德國媒體的交流。

西蒙認為，中國并購德國企業的成功案例很多，但卻一直“悄悄進行”，缺乏宣傳意識，所以才引起很多人猜疑；反觀美國，成功的投資并購案例都會大力宣傳。

長期從事國際并購咨詢業務的林肯國際高級經理李颯告訴記者，在德國企業界對于被誰收購實際上并沒有偏好，所謂的“中國投資威脅論”不過是德國政客們拉攏選票的說辭。(完)