5月工業和投資數據或不同程度下滑 專家預判下半年經濟增速低于上半年

國家統計局周三將公布5月規模以上工業生產月度報告、固定資產投資(不含農戶)月度報告、社會消費品零售總額月度報告等多項宏觀經濟運行數據。《經濟參考報》記者綜合多方預測,由于需求走弱,工業生產和投資等數據將出現回落。有專家表示,年內經濟同比增速的高點大概率已經出現,受投資等多項數據波動影響,下半年的經濟增速或將低于上半年。

“預計5月內需延續回落,工業生產、固定資產投資和社會零售等數據均會不同程度下滑。”方正證券首席宏觀分析師任澤平在報告中指出,六大發電集團5月日均發電耗煤量同比增速11.3%,低于4月14%的同比增速,高爐平均開工率也由4月的77.4%下降至75.5%,因此預計5月工業增加值當月同比回落至6.2%。

海通證券首席宏觀債券研究員姜超也認為,從國家統計局5月制造業PMI短期走平,以及財新制造業PMI跌破榮枯線來看,兩者均呈現出需求穩中趨降、生產繼續放緩、價格大幅回落的景象。中觀數據中,下游地產、汽車需求依然疲弱,中游粗鋼產量和發電量增速繼續下滑,顯示需求、生產雙雙走弱。

投資方面,多位專家預測增速或略有下降。交通銀行首席經濟學家連平預計,5月固定資產投資累計增速為8.7%,繼4月增速下降之后,最新數據可能延續下跌趨勢。從主要投資類別來看,基建投資增速保持較快,PPP項目入庫額已達14.6萬億元,已落地投資2.9萬億元,交通類投資增長快;制造業投資緩慢,增速在5%左右;房產銷售資金持續回籠,但銷售增速放緩,房地產企業融資增長明顯放緩,房地產開發投資增速難以持續走高,拐點可能很快到來。

任澤平也預計5月投資增速將下滑至8.7%。他表示,5月100個大中城市土地成交面積和總價同比增速分別為-22.7%和-29.7%,明顯低于4月的1.8%和37.6%,考慮到銷售對投資的滯后傳導以及庫存持續走低的對沖影響,預計5月房地產開發投資累計同比略降至9.2%。受金融去杠桿的影響,預計5月基建投資累計同比下滑至17.8%。

姜超表示,決定投資的核心變量是地產投資,目前的地產投資增速仍處于過去兩年以來的高位水平,但由于從2016年10月開始地產調控日趨嚴厲,地產銷售已經連續三個季度大幅下滑,考慮地產銷售到投資的滯后傳導期從半年延長到三個季度,其對地產投資的拖累將在今年下半年明顯體現。

此外,多位專家表示,5月消費運行平穩但仍有壓力。連平認為,年初消費增速出現波動,3月之后逐漸恢復平穩。食品、日用品、服裝類消費增長穩健,是穩定消費增速的重要組成部分。影響當前消費增速主要有兩方面原因:一是汽車購買優惠政策的刺激效應下降,汽車類消費增長緩慢;二是房地產政策對銷售的影響逐漸向后續消費端傳遞,裝潢、家具、家電類消費增速逐漸下降。(記者 林遠)