受通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)提振,市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期高漲,美元指數(shù)上周上漲0.61%,結(jié)束此前連續(xù)五周下跌的趨勢(shì),并創(chuàng)下3月以來(lái)最大漲幅。分析師預(yù)計(jì)隨著市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策,美元將繼續(xù)獲得支持。

6月加息預(yù)期高漲

美國(guó)勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)4月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上升2.2%,核心CPI同比上升1.9%。此前一天公布的4月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)同比增長(zhǎng)2.5%,創(chuàng)下2012年2月以來(lái)最大漲幅,好于預(yù)期的2.2%。

在通脹穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí),就業(yè)市場(chǎng)維持穩(wěn)健表現(xiàn)。據(jù)美國(guó)勞工部的最新數(shù)據(jù),美國(guó)4月新增非農(nóng)就業(yè)崗位21.1萬(wàn)個(gè),不僅好于預(yù)期的19萬(wàn)人,且一掃3月份就業(yè)人數(shù)大幅低于預(yù)期的陰霾。4月份失業(yè)率進(jìn)一步降至4.4%,創(chuàng)2007年3月以來(lái)的新低。

在利好的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)推動(dòng)下,市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期上升。據(jù)芝商所聯(lián)邦基金利率觀察工具,交易員對(duì)6月加息概率的預(yù)期超過(guò)80%,9月加息概率接近95%。美聯(lián)儲(chǔ)下次議息會(huì)將于6月13日-14日召開(kāi),此前的3月份,美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn),預(yù)計(jì)年內(nèi)還將再加息兩次。

擁有今年貨幣政策投票權(quán)的芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯12日表示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)非常接近完全就業(yè),預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年內(nèi)再加息2-3次。埃文斯還表示美聯(lián)儲(chǔ)仍在討論資產(chǎn)負(fù)債表的退出策略,預(yù)計(jì)將會(huì)漸進(jìn)式縮表,需要三至四年時(shí)間。

同樣擁有投票權(quán)的費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克表示,通脹上升可能意味著美聯(lián)儲(chǔ)2017年內(nèi)還將加息超過(guò)兩次,美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在下次加息之后開(kāi)始調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表,力爭(zhēng)把縮表對(duì)市場(chǎng)的沖擊降至最低。

美元指數(shù)企穩(wěn)反彈

美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表的話題重回市場(chǎng)視野,推動(dòng)美元指數(shù)上周上漲0.61%,為五周來(lái)首次實(shí)現(xiàn)上漲,同時(shí)創(chuàng)下3月底以來(lái)的最大周度漲幅。美國(guó)十年期國(guó)債收益率也從一個(gè)月前的2.175%反彈至2.328%。

今年以來(lái)美元指數(shù)累計(jì)下跌近4%,主要跌幅集中在近兩個(gè)月,這很大程度上是受美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的拖累。數(shù)據(jù)顯示,今年首季美國(guó)經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)0.7%,創(chuàng)下三年來(lái)最低增速;3月份個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)同比增長(zhǎng)1.8%,剔除食品和能源的核心PCE同比增長(zhǎng)1.6%,環(huán)比下滑0.1%,為2015年1月以來(lái)最大降幅。核心PCE是美聯(lián)儲(chǔ)最為青睞的通脹指標(biāo)。

分析人士認(rèn)為,上周美元反彈的主要原因在于市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向貨幣政策。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的同時(shí),其他央行將繼續(xù)放寬政策,從而驅(qū)動(dòng)美元上漲。

法國(guó)巴黎銀行外匯策略師指出,盡管市場(chǎng)已經(jīng)充分計(jì)入6月加息的預(yù)期,但對(duì)后續(xù)的政策收緊進(jìn)度仍未給予足夠的計(jì)價(jià)。“貨幣投資者已經(jīng)轉(zhuǎn)向美元的凈空頭頭寸,而隨著市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向貨幣政策的分歧,這種立場(chǎng)很容易轉(zhuǎn)變”。

對(duì)手貨幣走弱也是推升美元指數(shù)走強(qiáng)的重要因素。由于法國(guó)大選結(jié)束后投資者獲利了結(jié),上周占美元指數(shù)權(quán)重最高的歐元大幅下跌1.2%,創(chuàng)下六周來(lái)最差表現(xiàn)。

分析師認(rèn)為,在美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)收緊貨幣政策、美國(guó)經(jīng)濟(jì)重返快速增長(zhǎng)、特朗普稅改方案推進(jìn)等因素推動(dòng)下,美元將重返強(qiáng)勢(shì)。花旗在最新的月度報(bào)告中指出,就6-12個(gè)月的中期而言,特朗普稅改及財(cái)政刺激政策的回歸,配合美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正常化,仍可能引發(fā)資金回流美國(guó),屆時(shí)美元有望重拾升勢(shì)。記者 楊博