雖然受到2016年A股大跌的影響，全國社會保障基金(下稱“社保基金”)的年收益率降到了1.7%的低位，但這并不能抹殺它這些年來跑贏通脹的好業(yè)績。

全國社會保障基金理事會(下稱“社保基金會”)的數(shù)據(jù)顯示，2016年底，社保基金會管理的資產(chǎn)總額為20427.55億元，過去3年，社保基金累計投資收益達到4033.18億元，年均投資收益率9.37%。

社保基金會理事長樓繼偉日前在該機構(gòu)第六屆理事大會第一次會議上作報告時表示，2017年將進一步擴寬社保基金投資范圍，并推動完善劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金實施方案按期出臺。

社保基金突破兩萬億

為了應(yīng)對老齡化帶來的養(yǎng)老金支付缺口，國務(wù)院于2000年8月設(shè)立“全國社會保障基金”，并設(shè)立“全國社會保障基金理事會”。

社保基金屬于“國家戰(zhàn)略儲備錢”，由中央財政預(yù)算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益等資金構(gòu)成，這與由用人單位、個人繳費構(gòu)成的社會保險基金不同。雖然不是老百姓自己交的錢，但仍堪稱民生領(lǐng)域的“定心丸”。

從最初財政撥款的200億元起步，社保基金在16年的時間里規(guī)模擴大了約100倍。社保基金會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，社保基金會管理的資產(chǎn)總額20427.55億元，比2014年初增加8011.58億元，增長64.53%。

其中，基金權(quán)益19492.34億元，比2014年初增加7564.56億元，增長63.42%。在基金權(quán)益總額中，全國社保基金權(quán)益16,047.67億元，個人賬戶基金權(quán)益1,181.22億元，地方委托資金權(quán)益2,263.45億元。

在過去3年間，投資收益達到4033.18億元，年均投資收益率9.37%。在2016年國內(nèi)股市大幅下跌的情況下，社保基金投資收益總額313.18億元，收益率1.70%，其中，已實現(xiàn)收益905.88億元，收益率5.38%。

第一財經(jīng)記者了解到，已實現(xiàn)收益和實際收益率之間的差距，說明2016年社保基金在一些投資領(lǐng)域受到股市大跌的影響，但總體來看，社保基金仍保持了收益率為正。

樓繼偉表示，在低回報和多波動市場環(huán)境下，今年將研究開展長期價值、高股息等穩(wěn)健型投資策略。繼續(xù)推動拓寬社保基金投資范圍、豐富投資工具。加大對股權(quán)母基金(即投資于股權(quán)基金的基金)的研究力度，尋求發(fā)起設(shè)立母基金投資養(yǎng)老、醫(yī)療、健康等行業(yè)。

在今年社保基金的投資版圖中，直接股權(quán)投資也占有重要的地位。樓繼偉表示，直接股權(quán)投資要注重尋找優(yōu)質(zhì)地方國有企業(yè)和民營企業(yè)項目，在境外投資策略上，還將進一步豐富境外固定收益產(chǎn)品鏈條，適時提高投資規(guī)模和配置比例。

養(yǎng)老金“入市”安全有保障

具體來說，社保基金由三部分組成，最大的部分為全國社保基金權(quán)益，即為未來基本養(yǎng)老金缺口準(zhǔn)備的戰(zhàn)略儲備基金，第二部分為個人賬戶權(quán)益，即社保基金理事會受托管理的9省市做實個人賬戶的資金，第三部分是地方委托資金權(quán)益為受托管理的地方養(yǎng)老保險基金。

上述會議披露的第三部分資金“地方委托資金權(quán)益2,263.45億元”，是指最近3年來，廣東、山東各自拿出1000億元養(yǎng)老金進行市場化投資的本金和收益。截至2016年底，2015年初與山東省簽署的1000億元養(yǎng)老基金的委托投資合同，其委托資金已全部到賬運營。

今年以來，基本養(yǎng)老金市場化運營進入了實質(zhì)性操作的階段。人社部數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、云南、陜西等7個省(區(qū)、市)政府與社保基金會簽署了委托投資合同，合同總金額3600億元，其中1370億元資金已經(jīng)到賬并開始投資，其他資金將按合同約定分年、分批到位。

樓繼偉表示，未來養(yǎng)老基金與儲備基金的預(yù)期收益率會存在較大差異，大概率下養(yǎng)老基金的預(yù)期收益率會低于儲備基金。

這是因為養(yǎng)老基金屬于階段性結(jié)余，流動性要求高，風(fēng)險承受能力較低，各委托省份均要求有保底收益率，在投資運營上更為謹慎。

樓繼偉稱，與儲備基金相比，養(yǎng)老基金重點配置固定收益產(chǎn)品，不能投資境外資產(chǎn)和私募股權(quán)基金，投資股票等資產(chǎn)的比例也較低。因此，養(yǎng)老基金的安全性更有保障，但預(yù)期收益率也會相應(yīng)低一些。

劃轉(zhuǎn)國有資產(chǎn)需精算在先

在未來3年，社保基金會的重要任務(wù)之一，是做大做強戰(zhàn)略儲備基金和受托管理規(guī)模，其中關(guān)鍵的一項是，推動完善劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金實施方案，爭取方案盡快出臺。

2013年，中共十八屆三中全會明確提出，“劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社會保障基金”。國務(wù)院總理李克強在2016年政府工作報告中，首次明確提出“制定劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金辦法”。在今年全國兩會上，李克強在政府工作報告中明確提出今年要 “穩(wěn)步推動養(yǎng)老保險制度改革，劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金”。

作為養(yǎng)老保險頂層設(shè)計的重要政策之一，“劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金”的路線圖正在成型之中。

南京財政大學(xué)公共管理教授林治芬對第一財經(jīng)表示，劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金的前提，是要對歷史債務(wù)進行精算，責(zé)任要分清楚、缺口要算清楚，這樣才能保證劃轉(zhuǎn)具有科學(xué)性。

樓繼偉表示，今年將按照我國養(yǎng)老保險制度改革方向，立足精算平衡和國有資本存量實際，全力配合財政部完善劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金實施方案，推動劃轉(zhuǎn)實施方案按期出臺。同時，社保基金會抓緊會同有關(guān)部門研究國有資本劃轉(zhuǎn)后的管理模式和運營機制，提高國有資本管理運營效益，促進我國社會保障的可持續(xù)。