專家預計,今年A股市場制度建設將進一步完善,從而更好支持優質企業上市

“為實體經濟發展創造良好金融環境,疏通金融進入實體經濟的渠道,積極規范發展多層次資本市場,擴大直接融資”。這是近日中共中央政治局就維護國家金融安全進行第四十次集體學習時提出的六項任務之一。

一位來自券商宏觀研究部門負責人在接受《證券日報》記者采訪時稱,多層次資本市場是我國金融體系中最重要的組成部分之一,必須發揮更大的支持實體經濟的作用。

在此之前,國務院批轉同意的《關于2017年深化經濟體制改革重點工作意見》提出,深化多層次資本市場改革,其中包括完善股票發行、交易和上市公司退市等基礎性制度,積極發展創業板、新三板,規范發展區域性股權市場;積極配合修訂《證券法》。

上述研究人士向《證券日報》記者闡述,今年經濟體制改革重點工作包括用改革的辦法深入推進“三去一降一補”;另外提出增強市場主體活力,著力振興實體經濟,同時培育經濟新動能。這兩個層面的深入推進,都需要發揮多層次資本市場的作用,可謂是體現了資本市場的雙重功能。

“在深化前者任務時,‘僵尸企業’退出以及并購重組,需要借助相對透明的資本市場平臺,更需要來自上市公司的產業資本發揮整合作用;而要完成振興實體經濟和培育新動能的任務,就需要培育戰略性新興產業以及增量新興業態,這些產業領域的企業同樣需要借助資本市場實現‘補血’,形成可持續的、牢靠的經濟增長新動能。”上述研究人士解釋。

近年來,多層次資本市場對實體經濟的支撐實現了質與量的雙提升。截至目前,滬深交易所上市企業已經達3223家,而新三板掛牌企業達到11114家。另據不完全統計,現在全國已經運營的區域性股權市場達40家,共有掛牌企業16000多家,還有5.8萬多家展示企業,各類融資累計6800多億元。目前已經基本形成立體化、多層次直接融資體系。

同時,多層次資本市場為企業可持續發展及時“補血”,僅以2016年為例,2016年有280家企業通過IPO審核,248家企業完成IPO,共計融資1630多億元,同時2016年上市公司再融資募集資金超過1.34萬億元,261家并購重組申請獲審核通過,增加上市公司資本實力9800多億元;新三板掛牌企業去年定增融資規模達1391億元。實實在在地支持了實體經濟的發展。

今年乃至整個“十三五”期間,多層次資本市場需要加大改革力度,完善相關制度,有效支撐實體經濟的發展。就今年經濟體制改革重點工作設定的任務,東北證券研究員付立春在接受《證券日報》記者采訪時分析稱,預計今年A股市場的制度建設將進一步完善,從而更好地支持優質企業上市,以及倡導價值投資。

新三板市場規模已進入“萬家時代”,對我國實體經濟的支持日益加大,逐漸成為資本市場服務創新創業、培育經濟增長新動能的重要突破口。多位市場參與者認為,當前,新三板市場已經進入“二次創業”階段,這一階段的關鍵詞是“加強監管 護航創新”,未來新三板將通過完善制度、突破創新制度供給為掛牌企業提供差異化服務。

作為多層次資本市場的“塔基”部分,近年來區域性股權市場也受到重視。業內人士認為,規范發展區域性股權市場是完善多層次資本市場體系的重要舉措,在推進供給側結構性改革、促進大眾創業萬眾創新、服務創新驅動發展戰略、降低企業杠桿率等方面具有重要意義。

根據監管層部署,“十三五”期間,我國將形成并夯實多層次資本市場,并且隨著各個板塊不斷完善制度和規則,將提升對企業的服務能力,同時在各自完善發展的基礎上,建立板塊之間的有機聯系,將提升整個資本市場協同服務實體經濟的能力。