無論是英國“脫歐派”的勝利,還是歐洲多個國家右翼政黨的支持率不斷上升,亦或特朗普在美國總統大選中脫穎而出,均顯示出民粹主義正在抬頭。如果說2016年是“黑天鵝之年”的話,2017年更是充滿了各種不確定性,這些不確定性帶來的宏觀風險正主導整個市場。

全球頂級咨詢公司歐亞集團日前發布報告稱,反全球化的民粹主義正在興起,從中東開始,蔓延至歐洲和美國,導致全球的風險環境極不穩定,今年市場遭受的沖擊很可能同2008年美國經濟衰退帶來的沖擊一樣大。

無獨有偶,另一家咨詢公司化險咨詢也在最新的年度報告中顯示,特朗普當選美國總統及英國“脫歐”這兩只“黑天鵝”,可能會令今年成為冷戰結束以來讓企業主管最難做出明智決策的一年,民粹主義興起讓地緣政治穩定、貿易投資自由化等正在遭到挑戰。

民粹主義的興起究竟是何原因?

領航投資亞太區首席經濟學家王黔表示,在全球化背景下,資本很容易流動,然而人尤其是低技能勞動力的流動性很低,因此低技能的勞動力會覺得自己沒有享受到全球化帶來的好處,甚至會被全球化損害。

芝加哥大學金融學教授、國際貨幣基金組織前首席經濟學家拉古拉姆·拉詹認為,民粹主義逐漸興起的力量從2008年金融危機前后就開始集聚,民粹主義抬頭源于對就業前景和收入停滯的擔憂。“以‘貿易偷走了美國人就業’這種觀點為例,這是一種誤解。”拉詹分析稱,“美國制造業就業率下降的原因主要是自動化技術的進步并非貿易,如果美國專注于逆轉制造業領域的就業流失,從而創造一些不再具有競爭力的工作崗位,那么可能會導致美國服務貿易機會的流失,美國政府所需要做的是對員工進行再培訓。”

拉詹判斷,民粹主義興起將會造成以下政策后果:一是決策層更多考慮民眾的意見,二是政府放松監管可能會出現問題,三是關稅提高最終會傷害消費者的利益,四是發達國家可能違背國際協定,對新興市場國家造成一定沖擊。總的來說,民粹主義所引發的政策將更突出短期的增長,而淡化長期的發展。

1月20日,特朗普將正式上任美國總統,其政策備受市場關注。分析人士認為,特朗普的經濟政策有相當強的民粹性質,如強調積極的財政政策,有意提高進口關稅等。如果這些措施真正實施,貿易戰的可能性會大大增加。

談及爆發貿易戰的風險時,拉詹坦言,風險正在加大并對此表示關注,但競選時的言論和實際政策往往會有所出入。“一些有民粹主義傾向的觀點是在美國總統大選辯論中出現的,其中有多少會在現實中得到踐行并不確定,特朗普的競選言論和其實際政策可能會有所出入。”他說。

國際貨幣基金組織前副總裁朱民認為,全球化進程正面臨巨大挑戰,全球化帶來的貿易和資本流動推動了經濟繁榮,但也在一定程度上加大了金融市場波動,擴大了收入不平等。但全球化趨勢不會改變,因為人類對價廉質優產品的需求不會改變,信息全球化的趨勢也不可逆轉。

專家表示,對于新興市場而言,民粹主義將帶來不利影響,包括約束新興市場的出口和投資,同時易引發資本流出等風險。

鑒于上述風險,最關鍵的還是要專心做好自己的事。朱民認為,中國經濟的結構調整獲得初步成果,消費和投資比例有所改善,但還有很長的路要走,要進一步發揮市場的作用,持續推進改革,包括增加勞動力市場的靈活性,增強服務業的勞動生產率,加大創新性中小企業的投資以及長期研發的投入,投資長期人力資本,提供有效有質量的財政支出等。

在世界局勢波譎云詭之際,今年的達沃斯年會主題為“領導力:應勢而為、勇于擔當”,主要關注全球治理體制、增進身份認同、振興全球經濟、改革市場資本主義、應對第四次工業革命等挑戰。在這種特殊的時刻、特殊的場合,中國扮演了至關重要的角色,高舉全球化大旗,緊抓戰略機遇,深入參與全球治理體系。