報告稱，當前貿易數據或放大了中國對美國商品貿易逆差的影響，若發生貿易戰，全球供應鏈上美國企業的利益將受牽連。報告稱，名義數據顯示2015年美國對中國的商品貿易逆差為3660億美元，幾乎占到美國商品貿易逆差總額的50％，但這一數字存在誤導：中國對美出口中很大部分出自加工貿易，約37％實際來源于全球供應鏈上從其它國家進口的部件。報告經計算加工貿易影響后得出，中國或只占美國年度貿易赤字的約16％，僅略高于第二位日本的13％和第三位德國的11％。若中美發生貿易戰，勢必將牽扯全球供應鏈上的所有參與者，其中也包括一些美國公司。

德銀認為，若要準確預判中美貿易戰的發生風險和潛在影響，首先需要站在美國的角度客觀分析美國發起貿易戰的意圖。對此，張智威總結為以下三點：縮小貿易逆差，促進經濟增長，以及把工作崗位帶回美國。

報告表示，若中美發生貿易戰，美國從上述三點目標出發，會最優先關注以下行業：電子產品（包括計算機和手機）、電氣設備、紡織品及服裝、家具和汽車。但經詳細推演后得出，在這些關鍵行業發動貿易戰很難針對中國：對家具、紡織品和服裝提高關稅，可能會推高美國對其它發展中國家的逆差；中國汽車出口的規模有限；電氣及電子產品又大多由跨國公司使用進口零部件制造。

德銀表示，綜上幾點看，美國若想通過對中國的貿易戰來達到意圖，實際難度很大。另一種情況是，雙方最終也許會采取其它方法來調整雙邊貿易失衡，例如，中國增加從美國的進口，或是擴大與美國的雙邊服務貿易。