金融是現代市場經濟的核心。當前，我國金融市場正在加速轉型創新，利率和匯率市場化改革加速推進，人民幣國際化步伐加快，多層次資本市場體系初步形成，以互聯網金融為代表的新業態金融快速發展，金融產品日益豐富，交易工具逐步完善，我國金融市場的國際化、法制化和市場化水平不斷提高。同時，我國金融市場改革和創新也存在著一些問題，近期股票市場和匯率市場出現較大波動，新業態金融在發展初期也面臨一些問題，局部金融市場的風險有所顯現。中共中央、國務院高度重視，適時施策，采取了一系列政策和措施，股市和匯市日趨穩定。

我們建議切實貫徹落實好中共十八屆五中全會提出的創新發展理念，把握和解決好四個方面的問題，進一步推進金融改革和創新，助力經濟轉型。

第一，金融改革和創新必須以服務實體經濟為主旨。金融創新服務實體，要不斷降低實體經濟融資成本，建立創新企業風險補償基金和風險分擔機制，進一步提升商業銀行對實體經濟的服務效率；積極引進互聯網金融服務手段，構建全方位的互聯網金融、互聯網服務，將金融創新與新型城鎮化、產業結構調整、中小企業服務等結合起來。當前，要著力解決實體經濟特別是企業在發展中需要解決的財務問題和融資問題。一是要解決企業資金成本過高、財務成本居高不下的問題。當前我國企業正處于經營困難期，很多行業和企業經營效益大幅下降。截止到今年上半年，我國實體經濟通過金融市場的融資余額超過130萬億元，如果利息維持過高水平，實體經濟將無法承擔。很多行業的資產收益率甚至低于融資成本，出現了金融侵蝕實體的現象。二是要降低實體經濟的負債率。全球金融危機之后，西方各國都在大幅度降低杠桿，我國在這兩個領域中的杠桿率仍然在繼續上升。企業和地方政府是我國經濟發展的兩大核心主體，金融市場的改革和創新，必須要既能保障資金持續流向實體經濟領域，又不能再繼續增加企業和地方政府的債務率。三是要著力解決中小微企業和新業態產業的融資問題。要充分認識到傳統金融機構和金融工具對這兩個領域融資的困難，加速金融創新，全面助推萬眾創新、大眾創業。四是要著力維護好居民金融資產的安全。居民儲蓄是我國金融市場的基礎，是我國經濟發展的重要資金保障，也是居民財產性收入的主要來源。藏富于民，為民理財，促進居民金融資產的保值增值，是我國金融機構的重要職責。

第二，金融改革和創新必須將風險控制放在首位。金融改革要處理好創新和風險控制、創新和監管的關系。這次我國股票市場出現的巨大波動，與我國金融創新和監管脫節有一定的關系，需要認真總結。一是金融改革和創新要更加注重整體設計。匯率和利率改革如何聯動，場內和場外市場發展如何協調，現貨和期貨市場發展如何呼應，證券的發行、上市、交易、退市和監管如何銜接，銀、證、信、保、基各業如何互聯互通，都需要全盤考慮。金融市場高度關聯，風險相互轉嫁，任何單兵突進式的改革都容易出現問題。二是金融改革和創新要符合中國國情，不能采取簡單的拿來主義。要充分認識到由于實體經濟的結構和運行形態的不同，民眾的投資能力和意識不同，金融市場運作的整體制度環境和監管能力不同，一些在歐美能夠正常運用的金融工具和創新，拿到我國來未必能很好發揮作用，甚至會帶來預想不到的風險。例如，我國是以個人投資者為主體的資本市場，本來投機性和波動性就比較大，民眾的風險意識和金融投資能力不高，因此過早過快發展信用杠桿業務就必須要十分慎重。金融市場的改革創新不能本著“人有我有”的原則，必須要以服務實體經濟，穩定市場波動，保護中小投資者利益為宗旨。三是堅持金融改革和創新，監管改革和創新要先行。隨著我國金融市場改革和創新不斷推進，金融工具層出不窮，市場邊界和監管邊界日趨模糊，傳統的分業監管和垂直監管的模式難以對跨市場跨行業的金融行為與金融工具進行及時有效監管。推動金融監管體制改革，進行金融各業聯合監管，重點清理跨市場跨行業的金融創新和金融工具，及時發現問題，評估風險，采取措施，防患于未然，全面提高我國金融市場的監管水平，是當前最迫切的金融發展任務。

第三，大力發展新業態金融，注重新金融和傳統金融的結合。以互聯網金融為代表的新業態金融正在加速發展，包括融資租賃、私募股權投資、產業基金和各種場外交易產品等，都具有很大的發展空間。各種新業態新技術金融的發展，有利于更好地服務于創業企業和中小微企業；有利于促進企業并購，加速產業轉型；有利于推動傳統金融企業加速改革，最大限度地降低金融資源的配置成本，減輕實體經濟負擔；有利于提供更加豐富的金融產品，滿足群眾理財需要，推廣普惠金融。新金融和傳統金融不是相互對立、相互分割的，兩者在發展中一定會互相促進，相互融合。傳統金融機構正在積極運用移動互聯網、大數據和云計算等新工具，加速對傳統業務的改造，充分利用自身的網點、客戶和資金優勢，促進線上和線下的結合。互聯網金融企業也正在積極尋找與傳統金融業的合作路徑，將自己的網絡技術優勢、開放平等的經營觀念、客戶需求導向的服務理念跟傳統金融的優勢結合在一起，形成了推動我國金融業創新發展的新動力。

第四，加大金融服務和金融工具創新，助力經濟轉型。一是完善普惠金融制度，進一步擴大金融服務創新型經濟增長的覆蓋面和范圍。依托已有的國有金融機構、地方金融機構、新型金融機構，構建多層次普惠金融服務體系，創造公平的市場準入條件和競爭環境；建立完善有效的制度安排與資金補充機制，不斷拓寬業務種類和服務范圍；建立完善的金融服務創新驅動增長競爭機制，改變現有金融服務的趨同性，鼓勵所有金融機構加入到為實體經濟服務的競爭中，助力經濟轉型，增強可持續發展的能力。二是進一步明確和突出創新型增長的金融服務重點。重點支持實體經濟領域的重大項目；將服務實體經濟與產業升級相結合；圍繞國家“三農”發展戰略，加大對縣域經濟的金融資源投入等。通過為國家重大規劃項目提供金融支持，通過銀行信貸、股權融資、融券融資、并購重組、引進戰略投資者，通過為農業產業化和現代化農業大項目提供金融支持，以及積極發展新型農村金融機構，推進產業結構升級，實現經濟增長方式的根本轉變，消除農村金融服務空白。三是加大金融服務組織和金融服務產品創新力度。加強基礎產品創新，將資產證券化作為支持創新驅動增長的重點。加快推動金融機構從單一金融服務模式向集團化和大型化模式轉變，建立現代金融服務制度運行模式，建立全能型的服務體系。加快結算方式和擔保方式的轉變，重點解決農村土地質押和擔保問題。大力發展個性化金融產品，重點解決為“三農”服務的個性化金融產品匱乏問題。