原標(biāo)題：證監(jiān)會(huì)再查配資 滬指暴跌8.48%

　　證監(jiān)會(huì)赴銘創(chuàng)、同花順核查場(chǎng)外配資，滬指創(chuàng)八年來(lái)單日最大跌幅，A股一天蒸發(fā)4.2萬(wàn)億

　　7月27日，滬指上演“變臉”，收盤大跌8.48%，創(chuàng)下八年來(lái)單日最大跌幅，千股跌停再現(xiàn)。A股市值單日蒸發(fā)42462億元，被稱之為“A股救市以來(lái)最為嚴(yán)峻的局面”。

　　昨日晚間，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，在前期對(duì)恒生網(wǎng)絡(luò)場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)專項(xiàng)核查工作的基礎(chǔ)上，7月27日證監(jiān)會(huì)組織稽查執(zhí)法力量赴上海銘創(chuàng)軟件技術(shù)有限公司、浙江核新同花順網(wǎng)絡(luò)信息股份有限公司，進(jìn)一步核查有關(guān)線索，監(jiān)督相關(guān)方嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。

　　至此，與場(chǎng)外配資接口系統(tǒng)有關(guān)的三家金融軟件提供商均被證監(jiān)會(huì)核查。昨日晚間，同花順相關(guān)人士告訴新京報(bào)記者，證監(jiān)會(huì)有關(guān)人員正在公司進(jìn)行調(diào)查。

　　一天跌掉六連陽(yáng)浮盈

　　昨日滬指連續(xù)失守3900、3800兩整數(shù)關(guān)口，兩市超九成股下挫，超1800只個(gè)股跌停。同花順數(shù)據(jù)顯示，自1997年開始實(shí)施漲跌停板制度以來(lái)，A股歷史上有12次滬指跌幅超7%，其中跌幅超8%僅6次。

　　從7月16日到7月23日，滬指連續(xù)收獲六連陽(yáng)，這樣的走勢(shì)讓股民覺得猶如芝麻開花節(jié)節(jié)高。同花順數(shù)據(jù)顯示，7月9日開啟的此輪股市反彈，至7月24日，共有731只個(gè)股漲幅達(dá)到或超過50%，18只個(gè)股更實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻番。

　　股民王先生告訴新京報(bào)記者：“我7月15日開始慢慢建倉(cāng)，8萬(wàn)元的本金，之前累計(jì)收益超2.5萬(wàn)元。上周五的下跌和本周一的大跌已經(jīng)把浮盈全部交回去了。”王先生說，

　　“我是4000點(diǎn)以后才開始買股票的，這次本來(lái)想回本就走，結(jié)果越陷越深。”

　　國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任祝寶良對(duì)新京報(bào)記者表示，本輪暴跌對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響非常大，將通過貨幣政策和財(cái)政政策傳導(dǎo)。一方面，股市暴跌之后，上市公司融資途徑收窄，股票質(zhì)押減少；另一方面，股市暴跌后，銀行更加惜貸，即使有減稅政策，也很難發(fā)揮作用。

　　祝寶良認(rèn)為，下一步很有必要降準(zhǔn)降息，尤其是降準(zhǔn)尚有可操作空間，來(lái)增加資金流動(dòng)性。

　　證監(jiān)會(huì)核查兩家配資系統(tǒng)提供商

　　上一輪由于配資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的暴跌陰影猶在，關(guān)于證監(jiān)會(huì)再查配資的消息不斷，猶如驚弓之鳥的A股昨日再次恐慌性暴跌逾8%。

　　場(chǎng)外配資崩盤和惡意做空曾被稱為本輪股市暴跌的“元兇”，6月15日至7月8日，滬指暴跌近30%，證監(jiān)會(huì)對(duì)場(chǎng)外配資的監(jiān)管不斷升級(jí)。同時(shí)，公安部也著手調(diào)查惡意做空。7月13日，證監(jiān)會(huì)組織稽查執(zhí)法力量赴提供HOMS系統(tǒng)的恒生電子核查有關(guān)線索，監(jiān)督相關(guān)方嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。

　　7月24日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在例行發(fā)布會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)持續(xù)加大對(duì)違法行為的處罰打擊力度，正式對(duì)證券公司融資融券業(yè)務(wù)及場(chǎng)外利用HOMS系統(tǒng)開展股票配資業(yè)務(wù)中的違規(guī)涉案主體立案查處。

　　張曉軍稱，根據(jù)檢查發(fā)現(xiàn)的證券公司融資融券業(yè)務(wù)及場(chǎng)外利用HOMS系統(tǒng)開展股票配資業(yè)務(wù)中存在的違規(guī)問題與風(fēng)險(xiǎn)隱患，證監(jiān)會(huì)及時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制與監(jiān)管執(zhí)法力度，并組織力量進(jìn)場(chǎng)核查，監(jiān)督整改，并根據(jù)核查掌握的情況，對(duì)有關(guān)涉案主體正式立案查處。

　　昨日，有關(guān)證監(jiān)會(huì)再查違規(guī)配資的消息再起，滬指下午開始一路向下，最終大跌超8%。昨日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息證實(shí)，當(dāng)日證監(jiān)會(huì)前往另外兩家配資系統(tǒng)提供商銘創(chuàng)、同花順進(jìn)行核查。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍對(duì)新京報(bào)記者表示，證監(jiān)會(huì)上周五披露對(duì)違規(guī)配資涉案主體立案調(diào)查，這屬于正常的監(jiān)管，為了防止場(chǎng)外配資再次出現(xiàn)。但是，心有余悸的A股投資者猶如驚弓之鳥，恐慌情緒蔓延，獲利盤等倉(cāng)皇出逃，造成A股暴跌。

　　新京報(bào)記者 郭永芳 金彧

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　　證金公司被曝歸還銀行借款

　　上周一篇“證監(jiān)會(huì)研究救市資金退出方案”報(bào)道一度引發(fā)市場(chǎng)大幅波動(dòng)，昨日，有市場(chǎng)分析認(rèn)為，有關(guān)維穩(wěn)資金退出的報(bào)道不斷，散戶逢低跟風(fēng)拋售，也可能是昨日暴跌的一個(gè)原因。據(jù)外媒報(bào)道，中國(guó)證券金融股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“證金公司”)近日已歸還部分商業(yè)銀行同業(yè)借款。

　　昨日，一家股份制銀行人士透露，確實(shí)有證金公司歸還借款一事。

　　此前，證金公司通過從央行申請(qǐng)?jiān)儋J款、向銀行申請(qǐng)同業(yè)借款等多渠道融資。據(jù)報(bào)道，證金至少獲得17家商業(yè)銀行總計(jì)近1.3萬(wàn)億元同業(yè)借款。據(jù)新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至上周，目前證金公司已入股49家上市公司。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員尹中立分析，“國(guó)家隊(duì)”維穩(wěn)資金不可能現(xiàn)在撤出，但很有可能停止買入，散戶逢低也跟風(fēng)拋售，這可能是暴跌的一個(gè)原因。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新也認(rèn)為，A股快速反彈以來(lái)，很多個(gè)股連續(xù)漲停，抄底資金獲利頗豐，很多浮盈都在50%以上，出現(xiàn)了一定的拋壓動(dòng)能；此外加上前期大量停牌避險(xiǎn)的個(gè)股開始復(fù)牌，對(duì)市場(chǎng)資金的充裕度形成一定的考驗(yàn)，后續(xù)場(chǎng)外資金的供給也是關(guān)鍵。

　　除了個(gè)股拋壓普遍加大，博時(shí)基金宏觀策略部余軍還指出，盡管經(jīng)過兩周的反彈行情，投資者信心依然沒有完全修復(fù)，融資余額未見明顯增加，而新增的投資者入市規(guī)模與5、6月平均水平仍相去甚遠(yuǎn)。在投資者接力不及的情況下，市場(chǎng)必然會(huì)再次大幅回調(diào)。

　　6月18日-7月16日，短暫一個(gè)月時(shí)間，兩融杠桿資金隨大跌走向崩潰，從高點(diǎn)一路跌至1.4萬(wàn)億，跌幅近四成。滬深交易所最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，兩融余額震蕩回升至1.45萬(wàn)億元，這個(gè)規(guī)模也是今年3月底水平。

　　尹中立認(rèn)為，當(dāng)前最重要的是反思救市到底救的是股價(jià)還是流動(dòng)性，強(qiáng)行拉到4200點(diǎn)，短期上漲1000點(diǎn)的做法本身就隱含風(fēng)險(xiǎn)，一旦撤出必然面臨很大風(fēng)險(xiǎn)。

　　新京報(bào)記者 劉素宏 郭永芳

　　- 聲音

　　吳曉求建議維穩(wěn)資金劃歸社保

　　“維穩(wěn)資金購(gòu)買的股票其實(shí)盈利很多，我想平均有30%，這部分盈利如果讓證金公司賺是有問題的。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求7月26日出席2015山東國(guó)際財(cái)富論壇時(shí)說。

　　在論壇上，吳曉求也對(duì)A股的“災(zāi)后重建”發(fā)表了看法。他認(rèn)為這場(chǎng)暴跌對(duì)清理和規(guī)范場(chǎng)外配資起到了一定積極作用，未來(lái)政府必須加大監(jiān)管力度才能讓A股重回正軌。

　　而對(duì)于本輪救市中證金公司所持“維穩(wěn)資金”的退出，他建議將盈余部分劃轉(zhuǎn)至國(guó)家社保基金，還原證金公司的融資平臺(tái)屬性。

　　吳曉求建議：“可以把盈利部分劃轉(zhuǎn)給社保基金，原始資金還給證金公司，再給點(diǎn)利息，不讓它賠錢就好，剩下的就讓社保基金當(dāng)成正常資金來(lái)管理。”

　　朱光耀一周兩次談“資金退出”

　　在此前股市反彈的大背景下，財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀在一周之內(nèi)兩度談及“維穩(wěn)資金”的退出，并稱挑戰(zhàn)并未結(jié)束。

　　7月18日，朱光耀在接受媒體訪問時(shí)說：“關(guān)鍵在股市基本穩(wěn)定以后，金融監(jiān)管部門怎么采取下一步措施。包括干預(yù)措施的退出，包括對(duì)短期的效應(yīng)和長(zhǎng)期的制度安排的考量等。”

　　僅僅五天之后，朱光耀又在《瞭望智庫(kù)》發(fā)表文章，指出維穩(wěn)措施的目標(biāo)不是拉升股市指數(shù)，而是制止市場(chǎng)恐慌。中國(guó)股市從大漲大落到基本平穩(wěn)的事實(shí)表明，中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局穩(wěn)定股市的政策措施方向是正確的，達(dá)到了穩(wěn)定市場(chǎng)的目標(biāo)。

　　“下一步中國(guó)股市面臨的主要挑戰(zhàn)，是監(jiān)管當(dāng)局如何平穩(wěn)退出市場(chǎng)干預(yù)措施，讓股市按照市場(chǎng)規(guī)則正常運(yùn)行。”朱光耀寫道。

　　新京報(bào)記者 羅超