房地產上市公司利潤率普遍下滑的局面，正在從去年向今年一季度延續。中原地產最新數據顯示，截至目前，已有16家上市房企公布2015年一季度業績，其中12家企業同比下調。

　　具體來看，12家企業中包含了萬科等標桿房企，多家企業的利潤跌幅超過50%。數據顯示，萬科預計2015年1至3月歸屬于上市公司股東的凈利潤為6億至7億元，比上年同期下降約54%至61%。

　　中原地產首席分析師張大偉認為，一季度企業利潤下滑首先是因為銷售節奏有所變化。2014年，房企承接了很多2013年預留項目，大部分企業在2013年完成情況非常好。但2014年整體企業完成情況較差，許多企業透支了2015年年初的簽約，導致今年以來簽約情況差強人意。

　　其次，房地產市場進入新階段后，房企利潤率普遍持續下調。張大偉認為，由于可選投資渠道匱乏，房地產在過去十多年中，一直是居民的最佳投資選擇。不僅門檻低、回報穩定，還能借助銀行杠桿放大收益。但近年來，大多數城市住房供大于求，價格過高，未來增值不確定，已經不再是最佳投資選擇，因此房地產投資需求出現顯著回落。

　　不過，張大偉也指出，房地產市場在3月下半月已經告別簽約淡季，部分城市出現小陽春現象。從不同城市看，3月成交量漲幅最高的依然是一二線城市。他預測，4月市場有望逐步升溫，城市間分化格局會仍然存在。整體看，未來一二線城市依然將是漲幅最大的市場。

　　但對于房企來說，利潤率越來越低的趨勢已經難以改變。同策咨詢研究部總監張宏偉認為，樓市第一季度總體表現欠佳的主要原因在于，“去年年底房企沖刺年度銷售業績‘用力過猛’，進入2015年年初，房企開始調整推盤節奏和計劃，導致年初短期內表現‘馬力不足’”。

　　據統計，大多數開發商把更多的推盤計劃放在4月底和5月，因此“五一”前后有可能出現今年第一波成交量的高峰期。張宏偉表示，多數房企仍然面臨較大的去庫存壓力，樓市基本面并沒有實質性改變，這在一定程度上決定了2015年第一季度樓市也不會有明顯好轉。

　　張宏偉說，樓市在短期內仍然會承受“去庫存”的壓力。此時，平價跑量仍然為房企最佳的市場策略選擇，“對于開發商來講，跑量的同時可以適度調整價格策略，更加重視利潤指標”。